Phân tích chuyên sâu về cổ phiếu PVX (Dự kiến lên 4,5 – 4,8)

Lợi nhuận sau thuế 9 tháng năm 2013: -1.399 tỷ đồng

Các khoản phải thu ngắn hạn đến 30.9.2013 khoảng: 5.581 tỷ.

Các khoản phải thu đáng chú ý có khả năng thu hồi được trong quý 4.2013: (sổ liệu trong bảng báo cáo tài chính)

Phải thu khách hàng: 1.141 tỷ đồng

Trả trước cho người bán (khoản tiền mà doanh nghiệp đưa cho khách hàng): 3.729 tỷ đồng

Phải thu theo tiến độ hợp đồng: 500 tỷ đồng

Các khoản phải thu khác: 1.083 tỷ đồng

PVX lỗ lớn do:

Trích lập dự phòng các khoản phải thu khó đòi, các khoản đầu tư tài chính và khoản bảo lãnh quá hạn

Các công ty thành viên có hoạt động kinh doanh khó khăn do không triển khai được các dự án và không tiêu thụ được sản phẩn nhưng vẫn phải trả lãi vay

Kế hoạch:

Thực hiện công tác đấu thầu để tìm kiếm và bổ sung nguồn việc

Tái cấu trúc tổng thế theo định hướng được tập đoàn phê duyệt: tham gia hoạt động sản xuất kinh doanh lĩnh vực xây lắp, thoát toàn bộ vốn đầu tư tại các công ty thành viên không thuộc chuỗi hành nghề hoạt động chính

Các hợp đồng giúp PVX có lợi nhuận nhiều:

Gói thấu EPC dự án Nhà máy Nhiệt điện Thái Bình với giá trị hợp 1,2 tỷ USD

Dự án Nhiệt điện Thái Bình 2 với giá trị 827 triệu USD

Và nhiều dự án khác nữa.

Giải pháp để PVX có lợi nhuận cao quý 4.2013:

VAMC sẽ mua những khoản nợ xấu của PVX, khách hàng của PVX thông qua ngân hàng, khi đó PVX sẽ hoàn nhập dự phòng các khoản trích lập dự phòng khoản phải thu khó đòi (khoảng 873 tỷ đồng) – PVX dự kiến có khoảng 600-700 tỷ đồng từ khoản này

PVX sẽ ghi nhận trước một phần doanh thu, lợi nhuận từ các dự án Nhiệt điện mà PVN danh cho PVX, dự kiến khoản này khoảng 1.500 – 2.000 tỷ đồng.

Do đó, khả năng quý 4.2013, PVX có lợi nhuận sau thuế hơn 1.400 tỷ để không bị hủy niêm yết xác suất xảy ra rất cao.

Khi đó PVX sẽ tăng lên giá 4,5 – 4,8 so với giá hiện tại là 2,6 – lợi nhuận 160 – 180%.

Theo phân tích kỹ thuật:

Chart monthly của PVX có Stochastic đang ở mức đáy (5,2) – chuẩn bị tăng lên vào tháng 12.2013 và tháng 1.2014

Ngắn hạn, PVX ngừng tại mốc 3 để đi tiếp lên mốc đỉnh cao hơn (4,5 – 4,8) vào gần cuối tháng 12.2013, muộn thì kéo sang đầu tháng 1.2013.

Khang, Duong Van